Lending
Pożyczanie i udostępnianie kapitału w protokołach DeFi (Aave, Compound).
Hasła
aToken
Token, który dostajesz po wpłacie aktywów do Aave. Reprezentuje twoją pozycję depozytową i automatycznie pokazuje naliczane odsetki.
Collateral
Zabezpieczenie pozycji pożyczkowej w DeFi. Chroni protokół i depozytariuszy, a dla użytkownika oznacza ryzyko likwidacji przy spadku wartości zabezpieczenia.
Borrowing
Pożyczanie aktywów w DeFi pod zastaw collateral. Użytkownik dostaje płynność bez sprzedaży aktywa, ale bierze ryzyko odsetek, zmiany ceny i likwidacji.
Bad debt
Dług w protokole lendingowym, którego nie da się już w pełni odzyskać z zabezpieczenia. To moment, w którym mechanizm likwidacji nie wystarczył, aby ochronić pulę.
eMode
Tryb wysokiej efektywności w Aave dla aktywów silnie skorelowanych cenowo, takich jak stablecoiny albo aktywa powiązane z ETH. Pozwala pożyczać agresywniej, kosztem mniejszego marginesu bezpieczeństwa.
Pozycja długu zabezpieczonego
Często nazywana CDP albo vaultem. Użytkownik blokuje zabezpieczenie i generuje stablecoina jako dług wobec protokołu.
Collateral factor
Współczynnik zabezpieczenia określa, jaka część wartości danego aktywa zwiększa twoją zdolność pożyczkową w protokole lendingowym. Termin jest używany m.in. w Compound.
Borrow cap
Limit pożyczania danego aktywa w protokole lendingowym. W Aave V3 borrow cap ogranicza łączną kwotę danego assetu, którą użytkownicy mogą pożyczyć z rynku.
Debt ceiling
Limit długu, czyli maksymalna łączna ekspozycja, jaką protokół pozwala stworzyć wobec określonego zabezpieczenia lub trybu ryzyka. W Aave jest ważny przy isolation mode.
Stopa procentowa
Cena pożyczania kapitału albo wynagrodzenie za jego dostarczenie. W DeFi stopy procentowe zwykle zmieniają się dynamicznie wraz z wykorzystaniem puli.
Tryb izolacji
Isolation Mode w Aave, czyli mechanizm ograniczania ryzyka dla bardziej ryzykownych aktywów collateral. Pozwala używać wybranego aktywa jako zabezpieczenia tylko w kontrolowanych warunkach.
Premia likwidacyjna
Liquidation bonus, czyli dodatkowa wartość collateral otrzymywana przez likwidatora za zamknięcie ryzykownej pozycji. Z perspektywy pożyczającego działa jak koszt likwidacji.
Próg likwidacji
Liquidation threshold, czyli parametr określający, przy jakiej relacji długu do wartości zabezpieczenia pozycja może zostać zlikwidowana. W Aave jest kluczowym elementem health factor.
LTV
Loan-to-value, czyli relacja długu do wartości zabezpieczenia. W lendingu pokazuje, jak dużą część wartości collateral można pożyczyć i jak agresywna jest pozycja.
Flash loan
Pożyczka bez zabezpieczenia, która musi być zwrócona w tej samej transakcji — albo cała transakcja jest cofnięta. Brzmi jak magia finansowa i trochę nią jest. Używana przez arbitrażystów, likwidatorów i hakerów. Tak, przez tych ostatnich też.
Kalkulator likwidacji
Narzędzie do symulowania ryzyka pozycji pożyczkowej lub lewarowanej. Pokazuje, jak zmieni się health factor, cena likwidacji albo bufor bezpieczeństwa po zmianie ceny, długu lub collateral.
APY
APY (ang. annual percentage yield) to roczna stopa zwrotu z uwzględnieniem kapitalizacji. W DeFi ten wskaźnik bywa bardzo niestabilny i łatwo go nadinterpretować – sam numer nic nie mówi o ryzyku ani trwałości.
Health factor
Health factor to jeden wskaźnik pokazujący, jak daleko jesteś od likwidacji pozycji pożyczkowej. Poniżej 1 – likwidacja jest możliwa. Im bliżej 1, tym mniej czasu na reakcję.
Lending w DeFi
Lending w DeFi to udostępnianie aktywów do puli pożyczkowej w zamian za odsetki. Yield pochodzi z popytu pożyczkobiorców – i zależy od niego bezpośrednio. Ryzyko jest realne: smart kontrakt, collateral, oracle, kaskada likwidacji.
Likwidacja
Likwidacja zamyka niebezpieczną pozycję pożyczkową przez sprzedaż zabezpieczenia na spłatę długu. To mechanizm chroniący pożyczkodawców – i kara dla niedbalych pożyczkobiorców.