Premia likwidacyjna
Premia likwidacyjna, po angielsku liquidation bonus, to dodatkowa wartość zabezpieczenia otrzymywana przez likwidatora za spłatę części długu ryzykownej pozycji.
Czym jest premia likwidacyjna
Premia likwidacyjna jest zachętą ekonomiczną dla botów i likwidatorów. Bez niej zewnętrznym uczestnikom często nie opłacałoby się zamykać ryzykownych pozycji.
Gdy pozycja może zostać zlikwidowana, likwidator spłaca część długu użytkownika i otrzymuje zabezpieczenie o nieco większej wartości.
Z perspektywy użytkownika ta sama wartość jest kosztem likwidacji. Pożyczający traci więcej zabezpieczenia, niż wynosi czysta wartość spłaconego długu.
Jak czytać premię likwidacyjną
- Liquidator
- Otrzymuje bonus za wykonanie likwidacji.
- Borrower
- Oddaje część zabezpieczenia z dodatkowym kosztem.
- Protokół
- Używa bonusu, żeby utrzymać permissionless mechanizm naprawy pozycji.
- Wysokość
- Zależy od aktywa, protokołu i parametrów ryzyka.
- Ryzyko
- Wyższa premia zwiększa koszt likwidacji dla użytkownika.
Dlaczego premia jest potrzebna
Likwidacja wymaga transakcji, kapitału, gazu i ryzyka wykonania. Likwidatorzy muszą mieć powód, żeby konkurować o zamykanie niezdrowych pozycji.
Premia likwidacyjna sprawia, że boty monitorują protokół i reagują, gdy health factor spada poniżej progu.
Dobrze ustawiona premia pomaga protokołowi uniknąć złego długu. Zbyt niska może nie przyciągać likwidatorów, a zbyt wysoka mocno karze użytkowników.
Najczęstsze błędne założenia
- Premia likwidacyjna nie jest opłatą od każdej pożyczki.
- Płacisz ją dopiero wtedy, gdy pozycja zostanie zlikwidowana.
- Premia nie oznacza, że tracisz całą pozycję.
- Różne aktywa mogą mieć różne premie likwidacyjne.
- Bonus dla likwidatora jest jednocześnie karą ekonomiczną dla pożyczającego.
Likwidacja kosztuje więcej niż samo zamknięcie długu
Jeśli pozycja zostanie zlikwidowana, tracisz część zabezpieczenia z dodatkowym kosztem premii likwidacyjnej. Dlatego warto utrzymywać bufor health factor powyżej minimum.