Stopa procentowa
Stopa procentowa, po angielsku interest rate, to koszt pożyczania kapitału albo zysk za dostarczenie go do protokołu lendingowego.
Czym jest stopa procentowa w DeFi
W protokołach lendingowych stopa procentowa określa, ile płaci pożyczający i ile może zarobić dostarczający aktywa.
W DeFi oprocentowanie często zmienia się automatycznie. Najważniejszym czynnikiem jest wykorzystanie puli, czyli relacja pożyczonych środków do dostępnej płynności.
Gdy dużo kapitału jest pożyczone, borrow rate zwykle rośnie. Gdy popyt na pożyczki jest niski, oprocentowanie zwykle spada.
Najważniejsze pojęcia
- Borrow rate
- Oprocentowanie płacone przez pożyczającego.
- Supply rate
- Oprocentowanie otrzymywane przez dostarczającego aktywa.
- Utilization
- Stopień wykorzystania puli, czyli udział aktywów pożyczonych względem dostępnych.
- Rate curve
- Krzywa, według której protokół wyznacza oprocentowanie.
- Risk premium
- Wyższa stopa może odzwierciedlać wyższe ryzyko aktywa albo puli.
Dlaczego stopy się zmieniają
Protokół lendingowy musi zachęcać dostawców płynności i jednocześnie ograniczać sytuację, w której cała pula zostanie pożyczona.
Wyższe wykorzystanie puli sprawia, że pożyczanie staje się droższe. To zachęca do spłaty długu i przyciąga nowych dostawców płynności.
Niższe wykorzystanie puli oznacza słabszy popyt na pożyczki, więc oprocentowanie zwykle spada.
Najczęstsze błędne założenia
- Stopa procentowa w DeFi zwykle nie jest stała na zawsze.
- Supply rate i borrow rate nie są tym samym.
- Wysokie APY może oznaczać wysoki popyt na pożyczki albo wysokie ryzyko.
- Strategia opłacalna przy jednej stopie może przestać mieć sens po zmianie warunków.
- Oprocentowanie długu może pogarszać health factor nawet przy stabilnych cenach.
Oprocentowanie długu działa cały czas
Pozycja lendingowa może zbliżać się do likwidacji nawet bez ruchu ceny zabezpieczenia. Narastający dług obniża bufor bezpieczeństwa.