AMM
Automated Market Maker — zdecentralizowane giełdy oparte na puli płynności.
Hasła
DEX
Zdecentralizowana giełda (DEX) to platforma wymiany tokenów działająca bezpośrednio na blockchainie — bez pośrednika trzymającego twoje środki. Handlujesz z własnego portfela, a smart kontrakt rozlicza transakcję.
AMM
Automated market maker, czyli model giełdy DeFi, w którym handlujesz z pulą płynności zarządzaną przez smart kontrakt, a nie bezpośrednio z drugą osobą z order booka.
Skoncentrowana płynność
Model AMM, w którym LP wybiera zakres cenowy dla swojej płynności. Daje większą efektywność kapitału, ale wymaga aktywniejszego zarządzania pozycją.
Price Impact
Zmiana ceny spowodowana bezpośrednio twoją transakcją w puli AMM. Duża transakcja na płytkiej puli przesuwa stosunek tokenów — każda kolejna jednostka kosztuje więcej. To wartość tracona do krzywej cenowej, nie opłata.
Pula płynności
Zamiast giełdy dopasowującej kupujących i sprzedających, DEX-y używają pul — wspólnych rezerw tokenów zarządzanych przez smart kontrakt. Każdy może wrzucić tam swój kapitał i zarabiać na opłatach. Ale razem z opłatami przychodzi ryzyko, którego nie widać na pierwszy rzut oka.
Constant-product AMM
AMM stałego iloczynu, czyli klasyczny model puli płynności znany z Uniswap v2. Rezerwy dwóch aktywów utrzymują zależność x · y = k.
Impermanent loss
Kiedy wrzucasz tokeny do puli płynności i ceny się rozjeżdżają, wychodzisz z mniejszą wartością niż gdybyś po prostu trzymał te tokeny w portfelu. Ta różnica to impermanent loss — i jest to jedno z najważniejszych ryzyk, które należy rozumieć przed wejściem w DeFi.
AMM exploit
Atak na logikę puli AMM, który wykorzystuje błąd w cenie, księgowaniu płynności albo kodzie przenoszącym aktywa. Dla LP może oznaczać nagłą utratę środków z pozornie normalnej puli.
Slippage
Na DEX-ie klikasz "zamień" i widzisz kwotę, jaką dostaniesz. Ale sieć przetwarza twoją transakcję z opóźnieniem — i w tym czasie cena może się zmienić. Slippage to różnica między tym, czego oczekiwałeś, a tym, co faktycznie dostajesz. Ustawienie go za luźno naraża cię na boty MEV. Za ciasno — transakcja po prostu nie przejdzie.
Amplification factor
Parametr w Curve-style AMM, który określa, jak mocno pula zachowuje się jak bardzo głęboki rynek wokół pegu. Kluczowy dla stablecoinów i aktywów o podobnej cenie.
Flash swap
Mechanizm znany z Uniswap v2, w którym kontrakt może najpierw otrzymać tokeny z puli, a dopiero później w tej samej transakcji rozliczyć należność.
Peg Keeper
Mechanizm Curve utrzymujący crvUSD przy cenie docelowej przez automatyczne zarządzanie płynnością w pulach stable. Działa jak zautomatyzowany moduł peg-support oparty na oraclu i logice kontrolera.