Kalkulator impermanent loss
Kalkulator impermanent loss pokazuje, jak zmiana ceny jednego aktywa wpływa na wynik dostawcy płynności w klasycznej puli 50/50. Wynik porównuje LP z prostym trzymaniem obu aktywów.
LP vs zwykłe trzymanie aktywów
Model zakłada klasyczną pulę 50/50 typu constant product. Nie uwzględnia zmiennej płynności, skoncentrowanych zakresów, zmian obu aktywów naraz ani ryzyka smart kontraktu.
Co pokazuje kalkulator
Impermanent loss pojawia się wtedy, gdy cena jednego aktywa w puli zmienia się względem drugiego. AMM automatycznie rebalansuje skład puli, więc dostawca płynności kończy z inną proporcją aktywów niż osoba, która po prostu trzymała je w portfelu.
Kalkulator pokazuje różnicę między wartością pozycji LP a strategią hold dla klasycznej puli 50/50 typu constant product. Możesz też dopisać zebrane opłaty, żeby sprawdzić, czy rekompensują stratę względem hold.
Co możesz sprawdzić
- Jak mocno rośnie impermanent loss przy dużym ruchu ceny.
- Czy zebrane opłaty wystarczają, żeby zrównoważyć stratę względem hold.
- Dlaczego pule z bardzo zmiennymi aktywami są trudniejsze dla LP.
- Jak wynik LP różni się od prostego trzymania aktywów.
To model dla prostej puli 50/50
Kalkulator nie opisuje dokładnie skoncentrowanej płynności, pul o innych wagach, aktywnego zarządzania zakresem ani dodatkowych nagród w tokenach. To podstawowy model edukacyjny.
Dlaczego opłaty są ważne
Dostawca płynności nie patrzy tylko na impermanent loss. Otrzymuje też część opłat z handlu w puli. Jeśli wolumen jest wysoki, opłaty mogą częściowo albo całkowicie przykryć stratę względem hold.
Problem pojawia się wtedy, gdy ruch ceny jest duży, a opłaty niskie. Wtedy pozycja LP może wyglądać gorzej niż zwykłe trzymanie aktywów, mimo że przez cały czas generowała yield.
Najczęstsze pytania
To strata względem strategii hold. Możesz nadal być na plusie nominalnie, ale mieć mniej niż osoba, która po prostu trzymała oba aktywa poza pulą.
Tak. W wielu pulach celem LP jest właśnie to, żeby opłaty z handlu były większe niż strata względem hold. Nie ma jednak gwarancji, że tak będzie.
Nie dokładnie. Uniswap v3 używa skoncentrowanej płynności, więc wynik zależy od zakresu cenowego i aktywnego zarządzania pozycją. Ten kalkulator opisuje prostszy model 50/50.