Handel z dźwignią
Otwieranie pozycji o wartości większej niż kapitał własny użyty jako zabezpieczenie (ang. leveraged trading). Dźwignia powiększa potencjalny zysk i stratę proporcjonalnie.
Czym jest handel z dźwignią
Dźwignia pozwala uzyskać większą ekspozycję na ruch ceny niż wynikałoby to z samego kapitału użytkownika.
Przykład: przy dźwigni 5x pozycja o wartości 5000 USD może wymagać około 1000 USD zabezpieczenia. Ruch ceny działa jednak na pełną wartość pozycji, a nie tylko na wpłacony margines.
Ten mechanizm działa w obie strony. Zysk rośnie szybciej przy dobrym ruchu ceny, a strata rośnie szybciej przy ruchu przeciwnym.
Gdzie pojawia się dźwignia
- Perpetual futures
- Kontrakty bez daty wygaśnięcia, często z funding rate i możliwością wysokiej dźwigni.
- Margin trading
- Handel z pożyczonym kapitałem i zabezpieczeniem na koncie.
- DeFi lending loops
- Pętla dostarczania collateral, pożyczania i ponownego dostarczania aktywa.
- Structured vaults
- Strategie, które mogą ukrywać dźwignię pod prostym interfejsem yield.
Dźwignia i likwidacja
Pozycja lewarowana ma próg bezpieczeństwa. Jeśli strata zbliży się do wartości zabezpieczenia, giełda albo protokół może zamknąć pozycję przymusowo.
W tradingu perps oznacza to likwidację pozycji. W lendingu podobny efekt pojawia się, gdy health factor spada poniżej bezpiecznego poziomu.
Im wyższa dźwignia, tym mniejszy ruch ceny wystarczy do likwidacji. Przy wysokiej dźwigni normalna zmienność rynku może wystarczyć, żeby pozycja zniknęła.
Co sprawdzić przed użyciem dźwigni
- Jaki jest poziom likwidacji.
- Czy pozycja używa isolated margin czy cross margin.
- Jak funding rate wpływa na koszt trzymania pozycji.
- Czy rynek ma wystarczającą płynność.
- Czy używasz stop lossa i maksymalnego ryzyka na trade.
- Czy strata tej pozycji nie zaburzy całego portfela.
Najczęstsze błędne założenia
- Dźwignia 2x nadal może być groźna na bardzo zmiennym rynku.
- Niska prowizja nie oznacza niskiego ryzyka pozycji.
- Stop loss może nie wykonać się idealnie przy gwałtownym ruchu ceny.
- Funding może zjadać wynik pozycji nawet wtedy, gdy cena porusza się bokiem.
- Dźwignia może być ukryta w strategii DeFi, nawet jeśli interfejs nie wygląda jak trading.
Dźwignia zmniejsza margines błędu
Przy pozycji lewarowanej nie wystarczy mieć racji co do kierunku rynku. Liczy się też timing, funding, płynność, oracle i odległość od likwidacji.