Funding rate
Okresowa płatność między stronami kontraktu perpetual — zwykle między pozycjami long i short — która utrzymuje cenę kontraktu blisko ceny spot.
Czym jest funding rate
Funding rate występuje na kontraktach perpetual, czyli kontraktach bez daty wygaśnięcia.
Mechanizm pomaga utrzymywać cenę kontraktu blisko ceny spot. Gdy kontrakt handluje powyżej rynku spot, longi zwykle płacą shortom. Gdy kontrakt handluje poniżej spot, shorty zwykle płacą longom.
Dla tradera funding jest realnym kosztem albo przychodem pozycji. Przy dłuższym trzymaniu pozycji może mieć duże znaczenie dla wyniku.
Jak interpretować funding
- Funding dodatni
- Zwykle longi płacą shortom. Może sugerować większy popyt na długie pozycje.
- Funding ujemny
- Zwykle shorty płacą longom. Może sugerować większy popyt na krótkie pozycje.
- Perpetual
- Kontrakt futures bez daty wygaśnięcia.
- Cena spot
- Cena aktywa na rynku natychmiastowym.
- Koszt pozycji
- Funding może zjadać zysk albo zwiększać stratę przy dłuższym trzymaniu pozycji.
Dlaczego funding istnieje
Kontrakt perpetual nie wygasa, więc nie ma naturalnego momentu rozliczenia z ceną spot. Funding tworzy okresową zachętę, która zbliża cenę kontraktu do ceny bazowego aktywa.
Jeśli większość rynku chce być long, kontrakt może handlować z premią. Dodatni funding sprawia, że utrzymywanie longa staje się droższe, a short otrzymuje rekompensatę.
Jeśli większość rynku chce być short, funding może stać się ujemny. Wtedy utrzymywanie shorta kosztuje, a long może otrzymywać płatność.
Co sprawdzić przed wejściem w pozycję
- Jak często giełda rozlicza funding.
- Czy funding jest dodatni czy ujemny.
- Jak duża jest opłata w skali dnia i tygodnia.
- Czy pozycja jest lewarowana.
- Czy funding wynika z ekstremalnego sentymentu rynku.
- Czy koszt finansowania pasuje do planowanego czasu trzymania pozycji.
Przykład
- Otwierasz longa na perpetualu BTC.
- Funding jest dodatni i wynosi 0,03% co 8 godzin.
- Longi płacą shortom przy każdym rozliczeniu.
- Jeśli trzymasz pozycję kilka dni, funding staje się zauważalnym kosztem.
- Przy dużej dźwigni koszt finansowania szybciej wpływa na wynik.
Najczęstsze błędne założenia
- Funding rate nie jest zwykłą prowizją giełdy za transakcję.
- Dodatni funding nie gwarantuje dalszych wzrostów.
- Ujemny funding nie gwarantuje spadków.
- Wysoki funding może sygnalizować zatłoczoną stronę rynku.
- Funding może zmienić się szybko przy nagłym ruchu ceny albo zmianie sentymentu.
Funding może zjeść wynik pozycji
Przy kontraktach perpetual liczysz nie tylko wejście, wyjście i prowizję. Funding jest okresowym kosztem albo przychodem, który szczególnie mocno działa przy dźwigni i dłuższym trzymaniu pozycji.